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近期，美国通胀趋势进一步降温，6月份消费者价格指数（CPI）回到了“3时代”，核心CPI同比增长率也重回“4字头”，创下新低。市场普遍预测7月份将是美国近期最后一次加息，同时对明年的降息预期也有所增强。这些宏观经济数据的变化，为市场提供了一定的利好信号。

在国内方面，下半年有望出台更多的提振政策，为宏观经济增长提供支持。从供需方面来看，有关机构预计2023年国内电解铝需求将增长超过3%，但下半年供应增量较大，全年仍有近25万吨的供应过剩预期。

具体来看，三季度是电解铝行业下游消费的传统淡季，但云南地区的供应增量明显，预计国内电解铝市场将呈现小幅过剩状态。库存压力将导致去库存不畅，进而转入累库周期。供应增加而需求疲软的基本面可能对铝价构成利空因素。然而，随着“金九银十”消费旺季的到来，国内电解铝消费有望好转。此外，四季度西南地区进入平水期，云南等地的供应扰动消息频发，也在一定程度上给多头投资者带来信心。

总体而言，美国通胀降温和国内电解铝面临的供需挑战将对市场产生重要影响。